サブプライムローン破綻の日本への影響

「サブプライム関連の証券投資額や、米住宅ローン会社への投融資額などが、日本の主要行で合計１兆円程度にのぼると推定している。しかし、購入している証券の大半は格付けが高いため、影響は限定的と見ている。」などと新聞に書かれていますが・・・全く信用してません。

第一に、日本の金融機関が隠しているあるいは気づいていない可能性があると思っています。日本のバブル崩壊後、損失隠しのためにモーゲージ・ストリップ債といわれる債券が利用されました。くわしい説明は書きませんが非常にリスクの高い債券です。当時の日本の企業は損失隠しのために・・・あるいは利回りに目がくらみ・・・またリスクに気づかずに・・・。投資信託を利用して購入していました。今回もしているでしょう。

第二に、「購入している証券の大半は格付けが高いため」というのが非常に怪しいと踏んでいます。確かに格付けは高かったのでしょう。ええ確かに。しかしすでに格付け会社は今までの格付けはなんだったんだ、と非難を浴びています。

第三に、日本企業も投資信託も全くＭＢＳがらみの証券やローン会社等の株をもっていなかったとしても信用収縮によって日本の株や債券が売られることの影響はやはり相当なものがあると思っています。アメリカのＭＢＳの市場規模は、アメリカ国債をも上回ります。たかが１％で数十兆円が吹き飛びます。これが信用収縮によって何倍、何十倍にも影響が膨れ上がります。その損失を埋めるため、売れるものをとりあえず売ってキャッシュをつくらなければいけません。いかにアメリカの不動産市場が整備されているとはいえ、不動産を売るには時間がかかります。とりあえず売れるもの・・仮に日本の株や債券をもってたら・・・そっから売るでしょうやはり・・・。。

今回のバブル崩壊の影響はもしかしたら１０年に１度くらいのダメージかも・・・と思っています。